A．变现速度快                                              B．与生产经营联系紧密

C．流动性差                                                 D．收益稳定

E．投资回收期长

27．企业财务制度规定，不得列入企业生产经营成本的支出有（        ）

A. 购置和建造固定资产发生的支出

B．对外投资支出

C．支付生产工人工资支出

D．产品原材料费用支出

E．支付的滞纳金、罚款、赔偿金等

28．企业选择采取稳定增长股利政策的理由有（        ）

A．可使投资者要求的股票必要报酬率提高

B．有利于投资者有规律地安排股利收入和支出

C．可以向市场传递该公司经营业绩稳定增长的信息

D．不会给公司财务造成较大压力

E．本企业经营比较稳定

29．企业清算时，不需要变现的财产有（        ）

A．现金和各种存款

B．整套的机器设备

C．已售出准备发运的货物

D．企业债务清算后分配给投资者的汽车

E．直接转给债权人的用于担保的房产

30．企业进行财务分析时常用的财务报表主要有（        ）

A．利润表                                                     B．现金流量表

C．资产负债表                                              D．投入产出表

E．国际收支平衡表

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

31．简述“两权三层”的企业财务治理结构（也可画图说明）。

32．简述应收账款的功能与应收账款成本所包含的项目。

33．什么是成本费用责任中心？简述其可控成本应符合的条件。

34．简述财务分析的含义及意义。

四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）

35．某公司准备购入A、B、C三个公司的股票，经市场分析认为：A公司的股票适合短期持有，B和C公司的股票适合长期持有。预测A公司股票一年后每股发放股利4元，发放股利后的价格将达到每股36元。B公司的股票为优先股，年股利为每股2.7元。C公司股票上年的股利为每股3元，预计以后每年以4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为12%。

要求：对A、B、C三个公司的股票进行估价。

（计算结果保留小数点后两位）

36．华阳公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。

方案一：按12%的年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%。

要求：（1）计算新项目投产后两个方案的每股利润；

（2）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。

37．某企业计划投资甲项目，固定资产投资额100万元，全部投资在建设期起点一次投入，建设期为一年。该固定资产预计使用10年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。项目投产后每年增加销售收入41万元，每年付现成本为11万元，假设企业所得税税率为20%，企业要求的报酬率为4%。

要求：（1）计算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）；

（2）计算项目投产后各年的总成本；

（3）计算项目投产后各年的净利润；

（4）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑NCF₁）；

（5）计算项目投资回收期（不考虑建设期）；

（6）计算项目净现值并评价项目可行性。

    （计算结果保留小数点后两位）

现值系数表（利率为4%）

38.长城公司拟用1 000万元进行投资，现有甲、乙两个互斥的备选项目，其收益率的概率分布如下表：

要求：（1）分别计算甲、乙两个项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；

（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，分别计算甲、乙两项目应得的风险收益率和预测的风险收益率。

（计算结果保留小数点后两位）

五、论述题（本大题10分）

39．试述影响股份有限公司股利政策的因素。